Минфин в бюджетном пакете на 2027–2029 годы предложил обложить ПИФы налогом на прибыль в 15%. Сообщается, что ассоциация институциональных и розничных инвесторов уже направила властям контрпредложение. Но если меры примут без изменений, паевые фонды рискуют потерять главное преимущество — налоговую льготу, которая привлекала миллионы вкладчиков.
АИРИ направила письмо зампредправительства Александру Новаку с двумя сценариями. Для фондов, доступных неквалифицированным инвесторам, ассоциация предлагает сохранить действующий режим без изменений. Для «квальных» ПИФов — дифференцированный подход с учётом стратегии, ликвидности активов и инвестгоризонта. Каждый фонд получает индивидуальную ставку в зависимости от структуры и состава активов.
Квальные фонды работают с pre-IPO, прямым инвестированием в непубличные компании, недвижимость и неторгуемые активы. Налог в 15% может сделать такие стратегии нерентабельными: доходность уже снижена управленческими сборами, а ликвидность ограничена годами блокировки. Часть капитала уйдёт за пределы регулируемого рынка, а фонды останутся с теми, кто терпит убытки ради налоговых вычетов.
Парадокс в том, что ПИФы и так уступают прямым вложениями из-за ограничений и комиссий. Добавьте 15% налога — и разрыв станет критическим. Вкладчики перейдут к прямым сделкам, а регулируемый рынок потеряет миллиарды. Притом что сам Минфин считает ПИФы инструментом длинных сбережений: штраф за досрочный выход уже есть, и новая ставка его только усилит.
Если вы до сих пор выбираете между ПИФами и прямыми инвестициями и не хотите потерять на налогах, просчитают все сценарии под ваш портфель нейросеть AiGENDA. Она учтёт ставку, срок размещения и вашу толерантность к риску. Первый запрос — абсолютно бесплатно. Если результат подойдёт, сами выберете удобный тариф.
