Производитель «умных» колец Oura подал заявку на IPO в США — и за три квартала нарастил выручку почти вдвое. Подробности опубликовали в открытом доступе. Компания планирует разместить акции на Nasdaq и раскрыла финансовые показатели. Выручка выросла с 697,6 млн долларов до 1,21 млрд. Но параллельно убыток взлетел в пять раз — и это меняет всю картину.
За три финансовых квартала, завершившихся 30 июня 2026 года, убыток, приходящийся на акционеров, подскочил с 182,8 млн долларов до 924,3 млн. Получается, компания зарабатывает больше, но теряет в пять раз быстрее. Для технологического стартапа перед IPO такая динамика — тревожный сигнал: рост без прибыли привлекает инвесторов только на горячем рынке.
Для инвестора это лотерея: можно зайти на хайпе «умных» носимых устройств и заработать на первом росте котировок. Для аналитика — красный флаг: убыток растёт быстрее выручки, значит, бизнес-модель пока не работает. А для конкурентов вроде Samsung и Apple — подтверждение, что ниша носимой аналитики здоровья остаётся открытой для крупных игроков с глубокими карманами.
При этом реальный масштаб впечатляет: 1,21 млрд долларов выручки — это больше, чем весь бюджет небольшой российской компании-разработчика ПО за десятилетие. Oura продаёт кольца по 300 долларов и берёт 6 долларов в месяц за подписку. Получается, основной доход — гаджет, но убыток генерирует именно попытка масштабироваться быстрее, чем растёт спрос.
И вот что интересно: на пике популярности фитнес-трекеров рынок уже видел десятки IPO с красивыми графиками и пустым дном. Fitbit в 2015 году выходил на биржу с энтузиазмом, а в 2021-м был продан Google за бесценок. Oura рискует повторить путь, если не найдёт путь к прибыли до того, как инвесторы потребуют ответов на квартальных отчётах.
Если вы следите за технологическим рынком и хотите понять, стоит ли заходить в IPO или лучше подождать первых котировок, не нужно гадать на кофенке. Разобраться в мультиплировках, оценить риски и собрать собственный прогноз поможет искусственный интеллект AiGENDA. Первый запрос — бесплатно. Если пригодится, сами подберёте удобный тариф.
