Акции GoPro взлетели на 44% за сутки после новости о слиянии. Производитель экшен-камер договорился о поглощении американской Starman Optical за 285 млн долларов. Акционеры GoPro сохранят около 10% в объединённой компании. Но за ралли скрывается вопрос, который аналитики уже задают без ответа.

Выручка GoPro падает пять кварталов подряд. В 2024 году компания зафиксировала убыток, а доля на рынке экшен-камер сжалась до 23% — против 48% в 2021-м. Starman специализируется на оптике для военных дронов и систем наблюдения: за два года её портфель заказов вырос в 2,8 раза благодаря контрактам с Пентагоном и союзниками.

Для GoPro это вход в оборонный сегмент с гарантированным финансированием. Для Starman — выход на массовый рынок потребительской электроники под известным брендом. А для инвесторов — классическая история спасения через M&A: техно-бренд из Кремниевой долины получил второй шанс за счёт оборонного подрядчика.

Эксперты рынка разошлись в оценках. Оптимисты считают сделку удачной синергией: военный бюджет США растёт, а спрос на компактные камеры для БПЛА только увеличивается. Скептики указывают: GoPro за 20 лет не смогла диверсифицироваться и уйти от зависимости от одного продукта. Теперь компания изменит профиль полностью — но сохранит ли фокус и команду, пока неясно.

При этом 90% акционеров GoPro фактически выходят из бизнеса. Деньги получат миноритарии и фонды, а стратегическое управление переходит к менеджменту Starman. По сути это не слияние равных, а поглощение проблемного актива оборонным поставщиком с сохранением публичного листинга.

Если вы следите за технологическим рынком и хотите понять, что стоит за громкими сделками, разобраться в деталях без часов чтения аналитики поможет нейросеть AiGENDA — структурирует данные по игрокам и покажет реальные мотивы сторон. Первый запрос — бесплатно. Если пригодится, сами выберете удобный тариф.