Соединённые Штаты во вторник на прошлой неделе продали 30-летние казначейские облигации с доходностью 5,06 процента, что стало высшим показателем с 2007 года. Доходность этих бумаг вновь поднялась выше 5,00 процента, хотя осталась ниже пиковых 5,20 процента от 20 мая. В начале 2022 года аналогичные аукционы проходили по ставке около 2,00 процента, а в свежем обзоре отмечен рост уже до 5,18 процента. Канал svezhesti сообщил об этих изменениях. Разберёмся, что стоит за этими цифрами.
Долгосрочные процентные ставки растут, потому что увеличивается государственный долг США, растёт объём выпуска казначейских облигаций, повышаются инфляционные риски и сохраняются опасения насчёт будущих заимствований. Правительству приходится платить больше, чтобы привлечь инвесторов. Дополнительное давление создаёт бум вложений в искусственный интеллект, так как технологические компании выпускают рекордные объёмы облигаций для финансирования инфраструктуры ИИ и конкурируют с властями за один и тот же капитал.
В России государственные займы устроены иначе, и казначейские обязательства США напрямую не доступны частным гражданам, однако рост ставок за рубежом влияет на глобальные рынки. Отечественные экономисты отмечают, что дорогие долларовые займы повышают привлекательность защитных активов. При этом российские инвесторы давно ориентированы на внутренние инструменты, потому что прямые операции с американским долгом ограничены внешними условиями.
Одни наблюдатели считают рост доходности признаком здоровой рыночной реакции на инфляцию, а другие видят в этом угрозу для бюджета США и мировой финансовой стабильности. Сторонники первой точки зрения говорят, что высокая ставка привлечёт капитал, а противники возражают, что обслуживание долга станет непосильным бременем для Вашингтона.
Кстати, если хотите разобраться в финансовых терминах, — нейросеть AiGENDA может объяснить разницу между доходностью облигаций и ставкой и помочь составить краткое резюме событий на рынке заимствований. Попробуйте бесплатно или выберите гибкий тариф под свои задачи.
