Правительство Бразилии уже в этом году планирует выпустить свои первые панда-облигации на сумму около 10 млрд юаней, что составляет 1,48 млрд долларов, чтобы снизить зависимость от американской валюты. Министр финансов Даниэль Лил сообщил, что этот шаг укрепит связи с Китаем и поможет президенту Луле да Силва открыть новые источники финансирования для крупных национальных экспортёров, таких как Vale SA, WEG SA, JBS NV и Embraer SA. Канал banksta сообщил об этих планах. Разберёмся, что скрывается за этими цифрами.

Несмотря на сложные нормативные требования Китая и долгий процесс оформления бумаг, общий объём продаж панда-облигаций по данным Bloomberg уже достиг рекордных 173 млрд юаней. При этом Народный банк Китая активно поддерживает бразильских заёмщиков, что облегчает им выход на местный долговой рынок. Панда-облигации представляют собой долговые бумаги, выпущенные иностранным эмитентом в китайской валюте внутри самого Китая.

В профильных кругах по-разному оценивают инициативу Бразилии. Одни видят в ней разумный способ диверсификации валютных рисков и укрепления партнёрства с Пекином, а другие предупреждают, что строгий китайский регуляторный контроль и бюрократические задержки могут осложнить размещение и удорожать обслуживание долга.

Для российской аудитории этот пример показателен, потому что и в России обсуждается переход к расчётам в национальных валютах с ключевыми партнёрами, включая Китай, чтобы снизить влияние западных финансовых систем. Тем не менее, отечественные компании пока реже прибегают к выпуску облигаций напрямую на китайском рынке, предпочитая двусторонние кредитные линии.

Кстати, если хотите разобраться в механике зарубежных заимствований, — нейросеть AiGENDA может объяснить разницу между видами международных облигаций и помочь рассчитать конвертацию сумм из юаней в доллары и рубли. Попробуйте бесплатно или выберите гибкий тариф под свои задачи.