Российский рубль за месяц обесценился более чем на 7% по отношению к доллару США. По данным инвестбанкира Евгения Когана, курс может достичь отметки 85 рублей за доллар. Ослабление валюты вызвано одновременным ростом спроса на валюту для закупки топлива за рубежом и сокращением экспортной выручки.
Что влияет на курс рубля в текущих условиях? Основными факторами давления выступают высокая инфляция, отток капитала и более мягкая денежно-кредитная политика Центрального банка. Дополнительное ослабление спроса на валюту спровоцировало падение цен на энергоносители: если в мае стоимость барреля нефти марки Urals составляла $90, то к июню она опустилась ниже $70. Это привело к снижению притока валюты в экономику.
Почему рубль не падает до 90 или 100 рублей? Текущая ситуация поддерживается отскоком цен на российскую нефть от июльских минимумов. Кроме того, на рынке пока не наблюдается значительного роста импорта, а высокие процентные ставки после недавнего снижения ключевой ставки на 25 базисных пунктов сдерживают обвал. Сезонные паттерны также подтверждают ослабление национальной валюты летом.
Когда рубль снова укрепится? Традиционно разворот тренда в сторону укрепления происходит ближе к весне, а летнее снижение выглядит закономерным. Фундаментальной поддержкой валюте могло бы послужить резкое ухудшение ситуации на Ближнем Востоке, например, одновременное закрытие Ормузского и Баб-эль-Мандебского проливов. Однако такая эскалация на фоне текущей геополитической обстановки маловероятна.
Инвесторы выделяют золото и замещающие облигации как инструменты для защиты сбережений. Облигации позволяют зафиксировать доходность в валюте, а золото уже сформировало сильную поддержку на графике. Базовый сценарий предполагает выход рубля на новое равновесие в районе 85 рублей за доллар.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Интересуетесь защитой капитала и хотите знать эффективные стратегии? AiGENDA сравнит доходность различных инструментов, рассчитает реальную переплату по валютным вкладам и подскажет, где выгоднее купить золото. Попробуйте бесплатно — результат через минуту.
