Экономист Софья Донец допускает снижение ключевой ставки ЦБ на 1 п.п. из-за падения инфляционных ожиданий и потребности экономики в поддержке

Главный экономист Т-Инвестиции Софья Донец рассказала, что завтрашнее решение Центрального банка по ключевой ставке может быть весьма решительным. По ее словам, можно говорить даже о снижении на 1 процентный пункт, хотя вероятен и более осторожный шаг. С прошлого июня Банк России уже восемь раз подряд смягчает денежно-кредитную политику, а в апреле ставку опустили до 14,5%.

Инфляционные ожидания последнее время снижаются, и бизнес настойчиво просит регулятора продолжить смягчение кредитных условий для поддержки экономики. Однако еженедельные данные по росту цен остаются неоднозначными, а геополитическая обстановка в мире добавляет неопределенности. Именно поэтому ЦБ может проявить свой традиционный консерватизм и ограничиться снижением на 0,5 процентного пункта, как это было в апреле.

Между тем на рынке облигаций уже закладывают различные сценарии завтрашнего заседания совета директоров регулятора. Краткосрочные ставки на межбанковском рынке реагируют на ожидания участников, а стоимость заимствований для компаний и банков напрямую зависит от того, насколько решительно ЦБ продолжит цикл снижения. Если регулятор выберет агрессивный сдвиг, это станет девятым подряд снижением и самым крупным шагом за текущий цикл смягчения.

Многие аналитики обращают внимание на то, что бизнес в последние месяцы активно обсуждает высокую стоимость кредитов, особенно в производственном секторе и среди малых предприятий. Снижение ставки на 1 п.п. дало бы более четкий сигнал о намерениях регулятора адаптировать политику к замедляющейся инфляции. В то же время сторонники осторожного подхода указывают, что внешние факторы и бюджетные расходы могут подогревать ценовое давление, что требует от ЦБ сдержанности.

Этот материал подготовлен с помощью искусственного интеллекта. На сайте AiGENDA вы можете прямо сейчас использовать нейросеть для быстрого анализа экономических новостей, помощи в подготовке учебных и исследовательских работ по финансовой тематике, проверки сложных терминов и освоения основ макроэкономики и инвестирования.