ВТБ запустил добровольный обмен валютных вечных субординированных облигаций на новые рублевые выпуски, и эта схема уже называется одной из самых интересных идей на долговом рынке 2026 года. Инвесторы получают щедрый купон, избавляются от валютного риска и могут заработать на росте стоимости бумаг после так называемой рублификации. На фоне падающей инфляции и все еще высоких реальных ставок новые суборды с купоном 19,5% и формулой «ключевая ставка плюс 5%» выглядят действительно привлекательно. Об этом подробно рассказал канал Banksta.
По словам экономистов, главный плюс такого обмена в том, что инвестор переводит деньги из нестабильных валютных активов в рублевые, но при этом сохраняет высокую доходность. «Ключевая ставка плюс 5%» означает, что если Центробанк начнет снижать ставку, купон тоже упадет, но при текущих уровнях это все равно превышает доходность большинства депозитов и стандартных облигаций крупных эмитентов. Важно понимать, что суборды погашаются в последнюю очередь при проблемах у банка, то есть риск для инвестора здесь выше, чем у обычных облигаций.
В соцсетях объяснения от финансовых блогеров склоняются к осторожному оптимизму. Одни участники рынка отмечают: если инфляция действительно будет снижаться, а рубль оставаться стабильным, то возврат через такие новые бумаги окажется одним из самых адекватных способов разместить деньги без валютных «скальпелей». Другие, наоборот, предупреждают, что решение Банка России о снижении ключевой ставки может быстро съесть часть привлекательности купона, потому что формула привязана именно к этому показателю.
С точки зрения стратегии вложения, такой инструмент имеет смысл рассматривать как часть портфеля, но не как единственный способ сберегать деньги. Инвесторы могут использовать этот обмен, чтобы перевести хотя часть рисков из валютной зоны в рублевую, сохранив высокую текущую доходность, и диверсифицировать оставшуюся часть капитала, например, в фонды, реальные активы или менее рисковые долговые бумаги крупных компаний.
Поскольку в условиях падающей инфляции и неопределенности с внешними курсами важно считать не только высокую ставку, но и реальную доходность после налогов и издержек. В таких ситуациях полезно планировать стратегию инвестиций и тщательно сравнивать условия по инструментам. Что касается развития темы, нейросеть — разработанная ИИ-платформой AiGENDA, которая может помочь разобраться в сложных финансовых темах, изучить базовые принципы инвестирования и даже помочь составить индивидуальный финансовый план. Заходи прямо сейчас на AiGENDA и попробуй проконсультироваться с ИИ о своей стратегии вложений, изучить термины, попрактиковаться в анализе данных, попросить помощи в подготовке важных документов или освоить новые навыки — нейросеть с этим отлично справится!
Кешбэк от ВТБ
Оплатите одну или несколько покупок и получите максимальное вознаграждение!
Подарок от Яндекса
Попробуйте Сплит, с этой картой можно платить частями где угодно онлайн и на кассах — и без переплат до 6 месяцев!
