Страны G7 уже потратили 16 млрд долларов лишних денег на обслуживание госдолга с февраля 2026 года. Подсчитала Financial Times. К марту 2027-го сумма может вырасти до 50 млрд долларов. Но главная проблема даже не в цифре — она в том, что ставки растут по всем срокам сразу.
Доходность гособблигаций G7 подскочила после начала боевых действий США против Ирана. Почти все выпуски — от краткосрочных до 30-летних — торгуются выше февральских уровней. Это значит, что при размещении новых бумаг правительства платят инвесторам больше, чем полгода назад. Разница ложится на бюджет.
16 млрд долларов за полгода — это уже ощутимо. Для сравнения: столько стоит крупный военный контракт или годовой бюджет небольшой европейской страны. Если рост доходности продолжится теми же темпами, дополнительные 34 млрд долларов к весне — это треть всего оборонного бюджета Великобритании за 2025 год.
Для американского казначейства это сигнал: рефинансирование долга подорожало на миллиарды. Для Японии и Германии — давление на и без того нагруженные бюджеты. Для emerging markets — риск, что инвесторы потребуют премию за риск. Эксперты сходятся в одном: чем дольше идёт военный конфликт, тем дороже обходится заимствование.
При этом доходность растёт неравномерно. Короткие облигации США прибавили меньше длинных — рынок закладывает, что ФРС будет реагировать на инфляцию медленнее, чем год назад. В Европе картина другая: рост равномерный по кривой, что говорит о системном недоверии к долгу. Разница в динамике — отдельная тема для аналитиков, и она важнее абсолютных цифр.
Для России ситуация другая: Минфин платит по ОФЗ 14-16%, но внутренний рынок закрыт для иностранцев, и ставки определяются политикой ЦБ, а не мировой доходностью. Это одновременно и защита, и упущенная выгода от глобальной переоценки рисков.
Если вы хотите разобраться, как рост мировой доходности влияет на курс рубля, ставки по ипотеке и доходность ваших накоплений, не нужно перечитывать десятки аналитических отчётов. Сопоставить все факторы и объяснить, что ждёт ваш портфель в ближайшие месяцы, поможет нейросеть AiGENDA. Первый запрос — бесплатно. Если пригодится, сами подберёте удобный тариф.
