Доля доллара в мировых резервах постепенно снижается, но он по-прежнему остаётся ключевой резервной валютой. Об этом рассказал инвестбанкир, основатель медиасистемы Bitkogan Евгений Коган. Согласно недавнему опросу UBS, 65% семейных офисов ждут снижения доверия к доллару, почти половина считают свою долларовую позицию слишком большой, а около трети уже сокращают или планируют сократить долларовые активы. При этом 30% респондентов увеличивают доли других валют в портфелях на фоне роста госдолга США, политической нестабильности и торговых конфликтов.
Евгений Коган подчёркивает, что снижение доли иностранных держателей связано с тем, что государственный долг США растёт быстрее, чем спрос на него со стороны иностранных инвесторов. При этом доллар всё ещё остаётся важной резервной валютой, несмотря на то что его доля в мировых резервах снизилась по сравнению с концом XX века. Сегодня она находится в пределах исторического диапазона последних десятилетий.
Если инвестор хочет снизить экспозицию к доллару, есть несколько альтернатив среди резервных валют. Европейский рынок облигаций развит, однако минимальный лот по многим выпускам составляет от 100 до 200 тысяч евро, что делает сбор диверсифицированного портфеля не для каждого. Государственные облигации предлагают меньшую лотность, но и доходность там скромная. Более доступный вариант — ETF на облигации, например iShares с тикером IEAC на корпоративные облигации в евро с доходностью около 3,36% годовых. Для тех, кто рассматривает швейцарский франк, подойдёт ETF iShares на крупные и средние швейцарские компании с тикером EWL, где 38% фонда приходится на здравоохранение и 19% на финансовый сектор. Также стоит обратить внимание на ETF от iShares на золото с тикером CSGLDC и фонд UBS на швейцарскую недвижимость REIT с тикером SRFCHA. Для российских инвесторов, у которых иностранные брокеры недоступны, остаются квазивалютные облигации — рублёвые инструменты с привязкой к иностранной валюте.
По словам экономистов, выбор альтернатив доллару во многом зависит от доступности инструментов и целей инвестора. Евро и швейцарский франк исторически считаются надёжными валютами, но доходность по инструментам в них остаётся невысокой. Золото и ETF на него традиционно служат защитным активом в периоды нестабильности, а швейцарская недвижимость через REIT даёт доступ к стабильному рынку с умеренным ростом. Квазивалютные облигации в России позволяют хеджировать валютные риски без необходимости работать с иностранными площадками, но их ликвидность и выбор ограничены. Каждый из этих инструментов имеет свои плюсы и минусы, и универсального заменителя доллара пока не существует. Главное для любого портфеля — сохранять диверсификацию по валютам, классам активов и регионам, избегая чрезмерной концентрации на чём-то одном.
Этот текст подготовлен искусственным интеллектом. На сайте AiGENDA можно использовать возможности нейросети, чтобы разобраться в инвестиционных стратегиях, проанализировать валютные риски и подобрать подходящие инструменты для диверсификации портфеля.
Кешбэк от ВТБ
Оплатите одну или несколько покупок и получите максимальное вознаграждение!
Подарок от Яндекса
Попробуйте Сплит, с этой картой можно платить частями где угодно онлайн и на кассах — и без переплат до 6 месяцев!
